隨著金融科技公司申請自己的執照，贊助銀行之間的競爭加劇，但隱性成本和估值風險可能引發高風險的行業競爭。
蓋蒂
隨著 Revolut 和 Nubank 等全球金融科技領軍企業開始爭取自己的銀行牌照，一個關鍵問題籠罩著整個行業：傳統的銀行合作模式是否已經消亡？雖然銀行牌照對高增長企業的吸引力很大，但從科技公司向受監管銀行的轉型需要進行重大的戰略權衡。該行業現在正進入一個時代，敏捷科技公司與傳統金融機構之間的關係比以往任何時候都變得更加複雜和重要。
福布斯上更多這樣的內容， 為什麼 Revolut 轉向獨立的美國銀行牌照策略。
在最近的一次對話中，Fifth Third 的 Newline 總經理 Tom Bianco 分享了他的觀點，即為什麼合作夥伴模式仍然是最雄心勃勃的金融科技公司的強大引擎。
觀看完整視頻 Fifth Third 對 Newline 總經理 Tom Bianco 的採訪 這裡。
現代銀行體系的規模
現代銀行堆棧是傳統金融服務公司與科技公司合作，為最終用戶提供創新解決方案。在這個生態系統中，傳統機構提供支付和存款等核心能力，將其直接放在需要的地方。這使得金融科技公司能夠專注於品牌和分銷，同時利用大型銀行的基礎設施。
欲了解《福布斯》上更多此類內容， 隨著監管機構敞開大門，這些科技公司正在成為銀行。
對於許多金融科技公司來說，合作而不是建設的決定是由成熟參與者的龐大規模驅動的。收購聯信銀行後，Fifth Third 將成為美國第九大銀行。 Bianco 強調，這種規模是一個獨特的差異化因素。 “可以說我們擁有金融科技的平台，但我們擁有美國第九大銀行的資產負債表，這兩件事加在一起，這是一個令人難以置信的組合，”他指出，並將協同作用描述為“一加一等於五”。
超越許可證：獨自出行的隱性成本
關於是否獲得特殊目的許可證或完整許可證的爭論正在市場上產生巨大的動力。然而，正如比安科警告的那樣，“僅僅因為你能做到，並不意味著你應該這樣做”。此舉對監管資本產生重大影響，並可能顯著改變公司在公開市場的估值方式。
科技公司通常享有比傳統銀行更高的市盈率。獲得銀行牌照可以在負面方向上彌補這一差距，從而可能降低公司的估值。比安科指出，一旦一家公司剝離了監管機構的層層，他們可能會發現這不是他們想要投入資源的地方，特別是考慮到銀行和科技公司之間的估值多重權衡。
強化全球增長的流動性
市場領導者當前的趨勢是在擴張之前強化某一特定流程。 Bianco 以 Brex 為例，該公司通過公司卡完善了費用管理流程，然後再考慮資金存儲或資本獲取等相鄰可能性。一旦單一流程得到強化，這些公司就會利用其數據和品牌認知度進入新市場。
傳統合作夥伴幫助這些公司從一項附加服務過渡到下一項附加服務。當從卡處理轉向更複雜的領域（例如貸款市場或資金存儲）時，這種支持尤其重要，因為這些領域的監管要求和運營風險差異很大。
銀行牌照護城河的彈性
雖然傳統銀行牌照護城河中不斷出現小島，但競爭正迫使傳統銀行進行創新。金融科技公司繼續重視合作夥伴的穩定性、處理能力和長期承諾。 Bianco 指出，Newline 多年來一直致力於這一領域，該銀行在支付處理方面的傳統可以追溯到幾十年前的讚助根源。
當金融科技公司評估他們的未來時，許多人發現隱形銀行模式仍然是最有效的擴大規模的途徑。無論金融科技公司選擇申請自己的牌照還是繼續建立合作夥伴關係，最終的決定將取決於哪種模式能夠提供獲得低成本資本的最佳途徑以及在需要時藉款的能力。正如 Bianco 所說，“銀行的角色可能會發生變化……但是當你看看金融科技公司看重什麼時……他們看重穩定性，看重處理能力，看重承諾”。
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